에스티팜 주가 전망 - 모더나 큐어백 백신 관련주

안녕하세요.

 

오늘은 모더나, 큐어백 등 백신 관련주인 '에스티팜'에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

에스티팜

에스티팜은 2008년 화공약품 및 원료의약품의 제조와 판매를 주요 사업으로 설립된 회사로 2010년 (주)삼천리제약을 흡수합병하고 사업을 이어나가고 있습니다.

주사업으로는 신약 원료의약품 및 제네릭 원료의약품의 판매를 하고 있으며 주요 제품으로는 C형간염치료제 원료의약품 및 올리고 핵산치료제 원료의약품 등이 있습니다.

에스티팜은 2010년 동아쏘시오그룹에 편입되면서 글로벌 기준 설비와 품질 인증을 획득했고고 2016년에는 공모를 통해 조달한 자금으로 시설투자와 차입금을 상환했습니다.

 

에스티팜의 2021년 2분기 실적을 살펴보면

 

- 매출액은 404억원(전년대비 +20%),

- 영업이익 49억원(전년대비 흑자전환, OPM 12%),

 

을 달성하면서 흑자전환에 성공했습니다.

 

이런 좋은 실적을 낼 수 있었던 이유는 고마진인 올리고 CMO의 매출이 207억원(전년대비 +74%, 전분기대비 +143%)으로 고성장이 있었고, 임상용 원료 공급만으로도 올리고 사업부가 성장하면서 전체 실적 흑자전환에 기여한 것입니다.

 

올리고 매출 증가로 인해 2016년 이후 5년만에 2분기 매출총이익률은 42%로 전년동기 매출총이익률 15%에서 수익성이 큰폭으로 개선되었다는 점이 긍정적입니다.

또한 지난번 인수한 유럽 CRO 자회사의 실적이 글로벌 제약바이오 업체들의 임상 개발이 증가함에따라 CRO 업계 호황이 일어나면서 5월부터 누적 흑자 전환에 성공하며 양호한 실적을 달성했습니다.

급여성 비용(48억원 전년대비 +26%) 증가와 연구개발비(42억원 전년대비 +24%) 등의 투자확대 영향으로 판관비가 121억원(전년대비 +21%)으로 증가했지만 총 이익 중 판관비의 비중은 30%로 큰 변화는 없었습니다.

또한 mRNA 원액의 연간480만 도즈 생산이 가능한 설비가 지난 5월 완공됐으며, 11월경 연간 약 1,000만 도즈 생산이 가능한 생산 설비 역시 완료될 예정입니다.

 

mRNA 백신은 7월말 면역원성 전임상 데이터 발표 및 11~12월경 1상 진입이 가능할 것으로 기대됩니다.

변이 바이러스 타겟 백신 후보물질은 3분기 내에는 나올것으로 전망됩니다.

 

2024년 B형간염치료제 상업화로 인해 관련 원료 수급 급증이 예상되면서 제2의 올리고 동이 올해 하반기에 증설이 결정되고 2022년에는 본격적으로 증설이 시작 될 것으로 예상됩니다.

 

특히 올리고 CMO 매출이 4분기에 집중되어 올해 연간 매출액은

 

- 1,760억원(전년대비 +42%),

- 영업이익은 99억원(전년대비 흑자전환, OPM 6%),

 

으로 흑자전환에 성공할 것으로 예상됩니다.

 

신약 파이프라인에서는 최근 국제 학술지에 전임상 결과가 게재되면서 바이러스 증식 차단하여 완치가 기대되는 기전의 에이즈 치료제 STP0404의 1상 결과가 올해 하반기로 예정되어 있는 상황입니다.

 

에스티팜 주가

다음은 에스티팜의 주가를 살펴보도록 하겠습니다.

에스티팜은 코로나 이후 꾸준히 우상향을 하면서 저점대비 5배가 넘는 상승률을 보여줬습니다.

그리고 지난 4월 14만원대의 고점을 형성 한 후 조정을 거치고 현재는 횡보를 이어나가는 중입니다.

 

거래량은 별로 없으면서 저점을 지켜주는 모습이 나빠보이지는 않습니다.

하지만 전고점 부근에서 상당한 물량이 매물대로 존재하기 때문에 단번에 전고점을 뚫기는 어려워보입니다.

 

이런 경우에는 저점라인을 손절라인으로 잡고 저점부근에서 매수하고 반등 시 매도하는 전략이 좋아보입니다.

 

이상으로 포스팅을 마치도록 하겠습니다.